Reuters hôm thứ Sáu (21/6) đưa tin rằng sự sụt giảm giá trị của đồng nhân dân tệ và dòng vốn lớn từ đại lục đổ vào Hồng Kông cho thấy các nhà đầu tư nội địa Trung Quốc đang gác lại kỳ vọng về sự phục hồi ngay lập tức ở thị trường nội địa và thay vào đó đầu tư vào tài sản có thu nhập cao hơn gần nhất. Tuần này, đồng nhân dân tệ giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng, trong khi dòng vốn đầu tư vào Trung Quốc đảo chiều. Các nhà phân tích cho biết dự trữ tiền gửi bằng đồng nhân dân tệ của Hồng Kông cũng đang tăng lên, trong khi các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục tìm kiếm lợi suất cao hơn bằng cách sử dụng các kênh đầu tư hạn chế ra nước ngoài và các công ty chuẩn bị trả cổ tức hàng năm, gây thêm áp lực lên đồng nhân dân tệ. Gary Tan, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Allspring Global Investments ở Singapore, cho biết: “Trong tháng qua, thị trường đã tăng điểm trước khi số liệu vĩ mô được cải thiện, nhưng số liệu vĩ mô vẫn gây thất vọng và nhà đầu tư thất vọng với Trung Quốc”. Quỹ do Gary Chen quản lý đang đánh giá thấp cổ phiếu Trung Quốc, nhưng ông cho biết tâm lý hiện tại rất khác so với thời kỳ thị trường Trung Quốc đại lục từng được coi là "không phù hợp để đầu tư" và ông kỳ vọng tình hình sẽ được cải thiện hơn nữa. Tuy nhiên, sau nhiều tháng chờ đợi thêm các biện pháp kích thích của chính phủ - phần lớn là để hỗ trợ thị trường nhà đất đang suy giảm - sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư đang cạn dần. Chỉ số tổng hợp của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải đã tăng 20% từ đầu tháng 2 đến giữa tháng 5 nhưng đã giảm 6% kể từ đó. Các nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại thị trường Trung Quốc kể từ tháng 2 - sau khi họ cũng rời thị trường Trung Quốc một thời gian vào năm 2023 - cũng đã chuyển sang bán trong tháng này, rút tổng cộng 33 tỷ nhân dân tệ (4,54 tỷ USD) thông qua Thượng Hải-Thâm Quyến-Hong. Kết nối chứng khoán Kong. Các nhà đầu tư trong nước đã bơm 129 tỷ nhân dân tệ vào Hồng Kông thông qua chứng khoán Hồng Kông. Các nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư có nhiều lý do để tạm dừng và suy nghĩ, không chỉ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ cắt giảm lãi suất bao nhiêu mà còn cả phiên họp toàn thể sắp tới của Đảng Cộng sản Trung Quốc vào tháng 7 để thiết lập chính sách kinh tế và tài chính. Chi Lo, chiến lược gia thị trường cấp cao khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại BNP Paribas Asset Management, cho biết mặc dù các quỹ nước ngoài hiện đang trung lập với chứng khoán Trung Quốc nhưng họ đang chuyển sang xu hướng tăng giá. Luo Nianci nói: “Tôi nghĩ rằng Bắc Kinh có thể áp dụng các biện pháp nới lỏng tiền tệ dần dần hơn so với 18 tháng qua và phiên họp toàn thể có thể nhắc lại hướng chính sách này”. Tỷ giá tham chiếu hàng ngày của đồng nhân dân tệ so với đồng đô la do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đưa ra - vốn đã cho phép tỷ giá hối đoái dao động trong phạm vi hẹp - đã làm dấy lên suy đoán rằng chính quyền đang cho phép đồng nhân dân tệ suy yếu trước áp lực. Tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, đồng nhân dân tệ đã giảm 2,2% so với đồng đô la. Khi tiền của Trung Quốc đại lục đổ vào Hồng Kông, tiền gửi bằng nhân dân tệ tại thành phố này đã đạt mức kỷ lục, với dữ liệu chính thức mới nhất cho thấy 1,09 nghìn tỷ nhân dân tệ (150 tỷ USD) vào tháng 4, gần với mức cao nhất vào tháng 1 năm 2022. Ju Wang, người đứng đầu chiến lược tiền tệ và lãi suất cho Trung Quốc đại lục tại BNP Paribas, cho biết các nhà đầu tư đại lục đã đổ xô đến Hồng Kông để mua đồng nhân dân tệ ở nước ngoài do lợi suất của đại lục thấp và kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa so với đồng đô la Mỹ. Bà cho biết dòng vốn tiếp tục chảy về phía nam và việc chuyển tiền theo truyền thống được thực hiện bởi các công ty Trung Quốc từ tháng 6 đến tháng 7 để trả cổ tức ở Hồng Kông cũng góp phần vào việc bán tháo đồng nhân dân tệ ở nước ngoài và nhu cầu đối với đồng đô la Hồng Kông. Kể từ đầu tháng 5, đồng nhân dân tệ ở nước ngoài đã giảm 1,9% so với đồng đô la Hồng Kông. Một lý do khác thu hút dòng vốn vào Hồng Kông là Cục Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị nới lỏng chính sách và lãi suất đồng đô la Mỹ sẽ đạt đỉnh cũng sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế Hồng Kông do hệ thống tỷ giá hối đoái cố định của đồng đô la Hồng Kông. “Bởi vì Hồng Kông thực hiện hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, việc cắt giảm lãi suất của Mỹ rất quan trọng đối với thanh khoản của Hồng Kông, vì vậy một khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, tôi nghĩ sẽ có nhiều thanh khoản ở đây, điều này sẽ đẩy giá tài sản lên cao,” Lạc Niệm Từ nói. (Bài viết này dựa trên báo cáo từ Reuters.)
